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这家营收千亿的大佬”拿下“了百货龙头天虹股份的控股权!

内蒙古快三360 www.ubkrb.com 2019-10-08 13:53:06 来源:第一188bet网

本土拥有百货商场数量最多的跨区域连锁百货龙头公司——天虹商场股份有限公司(以下简称“天虹股份”)10月7日晚间发布公告称, 10 月 2 日,公司收到控股股东中国航空技术深圳有限公司(以下简称“中航国际深圳”)的通知,中国航空技术国际控股有限公司(以下简称“中航国际”)与中航国际控股股份有限公司(以下简称“中航国际控股”)及中航国际深圳拟进行吸收合并(以下简称“本次合并”)。


本次合并完成后,中航国际作为本次合并的存续方继续存续,中航国际深圳、中航国际控股作为本次合并的被合并方将办理注销登记手续,其全部资产、负债、业务、资质及其他一切权利与义务由中航国际承接与承继。


本次合并前,中航国际未直接持有公司股份,中航国际全资子公司中航国际深圳直接持有公司520,885,500股股份(占公司股份总数的43.40%),为公司控股股东;本次合并后,中航国际将直接持有天虹股份520885500股股份(占公司股份总数的43.40%),成为公司控股股东(以下简称“本次权益变东“)。


天虹股份在公告中解释称,“本次合并”旨在为进一步降低管理成本、提升企业运营效率、实现国有资产保值增值。


公告显示,中航国际业务包括国际航空、电子信息、国际业务、现代服务业等四大板块,以航空业务为核心,重点打造航空供应链集成服务体系,业务涵盖现代航空供应链集成服务、国际航空技术合作、航空标准件集成供应服务、转包生产和航空零部件制造、航空制造装备采购与集成服务、通航发动机制造与服务、民机和通用飞机销售与售后服务、飞行培训、仿真、航空维修、信息化与招投标服务等领域。


本次收购后,上市公司的产权控制关系如下图所示:


记者据公开资料获悉,天虹股份是中国第一家中外合资的百货商场,1984 年 1 月成立,4 月引入港资股东五龙贸易公司,之后又经过多次的增资、改制,2007 年变更为股份有限公司,2010 年公司在深交所上市,2017 年 3 月,公司证券简称由“天虹商场”更名为“天虹股份”,更加强调多元业态的发展模式。


天虹股份目前经营百货、购物中心、超市和便利店四种业态,营收占比以百货和超市为主,购物中心为目前及未来会重点发展的业态,便利店则在逐步探索的过程中,在毛利率方面,便利店最高,购物中心次之,但由于公司百货门店占比较高,因此综合毛利率还是与百货业态的毛利率最为接近。分区域来看,天虹股份是 A 股市场以百货为主营业态的公司中,少有的跨区域复制的龙头公司。


财报显示,2019年上半年,天虹股份实现营业收入96.76亿元、同比增长1.61%,利润总额6.46亿元、同比增长4.09%;其中,第二季度公司营业收入同比增长4.57%,利润总额同比增长5.28%。


新时代证券分析师陈文倩认为,报告期内天虹股份战略持续推进,渠道下沉效果显现,可比店营收略降但利润增长;渠道下沉华中地区营收增长优于其他区域。公司签约门店及储备项目充足;深耕供应链体系,加快物流基地建设。在百货行业整体承压运行的环境下,公司调整开店结构,随渠道下沉公司未来渠道规模增长值得关注。


而财报也显示,从业态划分来看,百货、超市、购物中心、便利店同店营收较去年同期分别变动-5.56亿元、2.54亿元、2.06亿元、0.15亿元,剩余约0.59亿元的营收增量来自于新增各业态门店的经营;地产板块创收3.69亿元,较去年同期增长1.32亿元;其他业务提供营收增量约0.43亿元。上半年公司归母扣非净利较去年同期增长0.18亿元,同比涨幅达4.49%。


分品类来看,服装、食品、日用品、化妆精品、皮鞋皮具、家居童用、餐饮娱乐、电器产品分别实现营业收入29.96亿元、27.95亿元、7.46亿元、7.44亿元、6.98亿元、6.04亿元、3.63亿元、0.37亿元,相比去年同期分别变化-3.31亿元、3.27亿元、1.01亿元、-0.60亿元、-0.75亿元、-0.22亿元、0.58亿元、-0.18亿元。其中传统品类服装和食品类产品分别贡献了30.97%和28.89%的营业收入,合计占比59.86%,营收占比相对处于高位;其中服装类商品占比较去年同期明显下滑3.99个百分点,化妆精品/皮鞋皮具/家居童用/电器产品占比营收也出现不同程度的下滑;与之相反,食品类/日用品类/餐饮娱乐类等必选属性较强的品类营收占比出现提升,报告期内分别上升2.97%、0.93%、0.55%至28.89%/7.71%/3.75%。


截至报告期末,天虹股份整体会员人数约2043万,其中数字化会员人数约1,882万。


截至报告期末,天虹股份末拥有316家门店,其中百货、超市、购物中心、便利店分别为68/82/15/152家,辐射全国8省25市,面积合计达320万平米。


报告期内,天虹股份在广东省与江西省分别新开2家购物中心,其中:


5月18日,在广东省佛山市开设佛山天虹购物中心。这是公司首个进驻佛山的“家庭欢乐体验型”购物中心。


6月28日,在江西省吉安市开设吉安城南天虹购物中心。该店定位于“城市花园型购物中心”,为当地顾客带来全新体验。


从收入结构看:


分地区数据显示,华南区仍为公司收入的核心来源,上半年公司在华南区共拥有208家门店(百货、超市、购物中心、便利店分别为36、46、4、122家),实现营收56.1亿元,同比下降2.97%,占主营收入的62.45%;同时华中区保持较快发展,实现收入16.89亿元,同比增长11.98%,占主营收入的18.8%。


分业态数据显示,百货和超市仍为主要业态,2018年以前开业的门店中,百货、超市、购物中心收入占比分别为56.95%、35.58%和6.63%。


从毛利率来看:


今年上半年,天虹股份的毛利率为28.4%,同比增升1.8 pp。其中,零售主业毛利率为26.92%,同比提升0.8 pp。 分品类看,服装类毛利率类25.50%,同比提升0.69pp,系产品结构优化所致,食品类毛利率为22.26%,同比下降0.55pp。 分区域看,华南区和华东区的毛利率为27.26%和25.86%,分别提升0.08 pp和1.53 pp。


广发证券研究员洪涛则表示,天虹股份继续围绕“数字化、体验式、供应链”三个维度夯实核心竞争力,会员数量稳步增长,获客能力和用户在店时长不断优化,同店稳步增长,同时外延扩张加速推进,并对外进行管理输出,有望在员工充分激励和腾讯数字化赋能的基础上进一步提升运营效率。
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